Risk analysis and controllability of credit market

¹ Computer Science Department, University of Geneva ;
e-mail: ranaivo.razakanirina@unige.ch
² Computer Science Department, University of Geneva ;
e-mail: bastien.chopard@unige.ch

Abstract

In this paper we present the behaviours of a simple credit market model built upon a static directed complex network topology. We found that the market structure plays a key role on the stability of such a model. Cyclic topologies accumulate more debt than acyclic ones, and when the total cash is less than the total debt, the market becomes unstable and exhibits chaotic behaviour. Exogenous creation of currency is used to control the market stability. Two regimes of control emerge depending on the credit market structure. First, power law control is needed for acyclic random topologies built upon Erdos-Rényi and Barabasi-Albert algorithms. Second, exponential control is needed to stabilize cyclic market built with the Watts-Strogatz algorithm.

Résumé

Dans cet article, nous présentons les comportements d’un modèle simplifié du marché du crédit. La structure du marché est construite autour d’un réseau complexe statique. Nos résultats montrent que la structure du marché joue un rôle crucial dans la stabilité du modèle. Les topologies cycliques accumulent plus de dettes que les topologies acycliques et lorsque la dette accumulée excède le montant total des liquidités, le marché devient instable et converge vers un comportement chaotique. La création exogène de liquidité est utilisée pour contrôler la stabilité du marché. Deux types de contrôle qui dépendent de la structure du marché du crédit émergent. Le premier type de contrôle est le contrôle suivant une loi de puissance. Ce contrôle est nécessaire pour stabiliser un marché basé sur les topologies acycliques du type réseaux de Erdos-Rényi et Barabasi-Albert. Le second type de contrôle est le contrôle suivant une loi exponentielle qui est nécessaire pour stabiliser un marché basé sur les topologies cycliques du type réseaux de Watts-Strogatz.